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美联储2020不会加息?还得看这个指标如何

2020-01-06 10:28:11 来源:亚汇网 作者:似风 打印 字号:  

  美联储决策机构表面上决心在2020年维持可预见的低利率。在联邦公开市场委员会的年度投票委员轮转中,波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯城联储主席乔治表达了不同的意见,他们是联邦公开市场委员会中最著名的两名鹰派成员,即反对美联储去年降息的人。

  然而央行决策委员会将有新的投票成员加入,他们宣称反对紧缩的货币政策,来年将施加更大的压力来保持低利率。

  明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔卡什卡利也曾公开让他的同事承诺,在通胀大幅抬头之前不会进一步加息。达拉斯即将上任联储银行行长罗伯特卡普兰也表示,对第四季度的经济增长感到担忧,认为低利率政策是正确的。

  其余的新选民是克利夫兰的洛蕾塔.梅斯特是坚定的鹰派,尽管她在2019年3次降息中都投了赞成票。费城的帕特里克.哈克虽然在9月份表示赞成维持利率不变,但是依然投票支持了9月和10月的降息决策。

  而美联储主席鲍威尔曾表示,美联储是否加息,需要看是否有持续且显著增长的通货膨胀率。

  Bespoke投资集团创始人Paul Hickey解释说,“鲍威尔给投资者开了绿灯,在可预见的未来不会加息。联邦公开市场委员会2020年的决策或将更一致,变的更鸽派。”

  芝加哥联邦储备银行行长埃文斯呼应了这一观点,他仍关注着通货膨胀率不足的问题。按照美联储偏爱的衡量标准,剔除食品和能源的通胀率仅为1.6%。

  埃文斯表示,“我认为,在这样的环境下,通胀率应该升至2%。如果通胀率是2.25%或者是2.5%,我也能接受。美联储应该保持政策不变,直到他可以看到物价的稳定。”

  鲍威尔年底表示,多次的加息或者降息政策将使得资产负债表中债券部分更加贴合市场,资产负债表的增加将使得债券投资组合突破历史高点。他还表示,政策不是预先设定的,总是可以根据情况改变,改变的依据是数据的变化。

  卢特霍尔德集团首席投资策略师吉姆保尔森认为,如果经济增长,通胀加速,美联储很可能不得不收紧政策。然而他看好2020年的经济增长,认为通胀被低估了。

  吉姆保尔森说,通胀会很快消退,当你面对3.5%的失业率的时候,这就是经济衰退的一个表现了。他指出了以3个指标来衡量通胀,消费者价格指数(现2.3%)、三个月工资通胀(现3.1%)和大宗商品价格。美联储地区剔除不稳定数据后的通货膨胀指数也下降了约2%。通胀也只是暂时的,恢复的速度将超预期。

  当然也有部分人认为美联储2020会升息,同时也有人称利率会维持在设定在1.5%-1.75%的区间。

  如果通胀率上升了,但是经济增长没有上升,我们就可以看到滞胀的迹象。

  如果通货膨胀加剧,美联储有足够的弹药来收紧政策,但若依然出现经济下滑,央行恐怕就无能为力了,这也是美联储未来将不得不面对不断上升的通胀压力。

关键词: 债券 美联储


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